Основу валютной системы составляет национальная валюта, т. е. денежная единица данной страны. Валютную систему страны образуют следующие элементы:
1) национальная валюта;
2) режим валютного курса;
3) условия конвертируемости валюты;
4) порядок международных расчетов;
5) состав и система управления золотовалютными резервами страны;
6) система валютного рынка и рынка золота.
Основным понятием валютного рынка выступает валютный (обменный) курс – цена каждой национальной единицы, выраженная в денежных единицах других стран.
Валютные курсы бывают следующих видов:
1) фиксированные, т. е. государство жестко устанавливает курсовое соотношение своей национальной денежной единицы с иностранными;
2) плавающие, т. е. государство жестко не фиксирует курс своей валюты, он устанавливается под воздействием спроса и предложения на валютном рынке. Такой валютный курс используют более 60 государств мира.
Валютный курс национальной денежной единицы определяется исходя из:
1) покупательной способности валюты – количества одинаковых товаров и услуг, которые можно купить за стандартную сумму (например, 100 единиц) различных национальных валют. Но соотношение валют по покупательной способности в разных странах весьма различается по видам товаров. Для решения этой проблемы был разработан метод оценки на основе стандартной корзины товаров;
2) паритета валют – соотношения покупательной способности различных денежных единиц, рассчитанного на сопоставлении сумм денег, необходимых для приобретения в каждой стране одинакового набора товаров.
Однако даже этот метод не дает точной оценки стоимости валюты, а ее цена устанавливается в соответствии с законами спроса и предложения на валютном рынке.
Одним из самых крупных игроков на валютном рынке является Центральный банк, который может осуществлять следующие действия:
1) понижать курс национальной денежной единицы, т. е. проводить обесценение (при фиксированном курсе такие действия носят название девальвации);
2) повышать курс национальной денежной единицы, т. е. проводить удорожание (при фиксированном курсе такие действия носят название ревальвации);
3) поддерживать относительно стабильный курс национальной денежной единицы, проводя валютные интервенции, т. е. операции купли-продажи валюты в зависимости от целей. Поскольку спрос и предложение валют непрерывно меняются, то валютный курс также нестабилен. Его фиксация на определенную дату банками или валютной биржей называется котировкой. В большинстве стран мира используется прямая котировка, когда к единице национальной валюты приравнивается то или иное количество национальных денежных единиц (например, 1 доллар США оценивается в 30,64 рубля).
Косвенная котировка означает, что количество единиц иностранной валюты приравнивается к одной единице национальной (применяет США, Англия и другие страны). Банки, котируя валюту, указывают курсы ее покупки и продажи, разница между которыми образует прибыль банка.
Существуют различные виды банковских валютных операций:
1) спот-сделки (кассовые, наличные) – валюта поставляется покупателю на второй рабочий день по курсу на момент заключения сделки. Это самый распространенный вид сделок;
2) форвард-сделки (срочные) – валюта поставляется через определенный срок (1, 2, 3, 6, 12 месяцев) после заключения сделки по курсу, зафиксированному на момент продажи. Такие сделки применяют для получения спекулятивной прибыли и страхования от рисков, связанных с возможным нежелательным изменением курсов.
Валютный курс играет важное значение в оценке эффективности участия страны в международном разделении труда, т. к. на его основе национальные издержки сравниваются с аналогичными показателями других стран.
Чтобы стать средством международных расчетов и платежей, национальные валюты должны конвертироваться, т. е. в соответствии с определением МВФ (Международного валютного фонда) это означает, что валюта должна удовлетворять трем требованиям:
1) использоваться без ограничений для любых операций;
2) обмениваться без ограничений на любую другую валюту;
3) обмен должен совершаться по официальному курсу.
Различают следующие виды валют в зависимости от конвертируемости:
1) валюта, имеющая внутреннюю конвертируемость, т. е. правом обратимости обладают резиденты (граждане данной страны), а для нерезидентов используется режим неконвертируемости;
2) валюта, обладающая внешней конвертируемостью, т. е. свободный обмен любых валют на национальную валюту действует только для иностранных граждан и юридических лиц;
3) свободно конвертируемая валюта обладает полной внешней и внутренней конвертируемостью, т. е. отсутствуют какие-либо ограничения;
4) частично конвертируемая валюта подразумевает распространение обратимости на определенные категории ее владельцев и на отдельные виды внешнеэкономических операций;
5) неконвертируемая валюта подразумевает жесткие запреты по ввозу, обмену, продаже и покупке национальной или иностранной валюты.
