Он представляет эту тратту в свой нью—йоркский банк, который выплачивает ему обозначенную в ней сумму, полагая, что все условия поставки соблюдены. В результате этого соглашения экспортер получил свои деньги и не волнуется об оплате. Нью—йоркский банк затем отправляет тратту и другие документы в банк в Рио оговоренным способом, банк в Рио акцептует тратту и производит выплату нью—йоркскому банку. В свою очередь акцептованный вексель передается бразильскому импортеру и оплачивается им по прибытии товара в Рио и его поставке.
Из данного описания видно, почему аккредитивы облегчают международную торговлю. Вместо предоставления кредита импортеру экспортер полагается на один или более банков, а их платежеспособность замешает платежеспособность импортера. Существуют отзывные и безотзывные аккредитивы, но тратты, выписанные по безотзывным аккредитивам должен акцептовать выпускающий банк. Это обязательство нельзя ни отменить, ни изменить без согласования всех сторон. Отзывной аккредитив может отменить или исправить выпускающий банк. Отзывной аккредитив определяет соглашение об оплате, но не гарантирует оплату тратты. Большая часть аккредитивов безотзывные, а описанный ранее процесс предполагает использование безотзывных аккредитивов.
Три рассмотренных документа: тратта, коносамент и аккредитив – требуются при большей части международных сделок. Установлены правила ведения дел на такой основе. Вместе они предоставляют экспортеру защиту при продаже товаров неизвестным импортерам других стран. Они дают также и импортеру гарантии того, что товары будут перевезены и поставлены соответствующим образом. Финансовому директору следует знать механизм подобных сделок, если фирма занимается экспортом или импортом.
Кредитная линия (Credit Line) представляет собой моральное (не контрактное) обязательство иностранного банка кредитовать клиента до определенного максимума. Как правило, клиент обязан держать в банке депозит в размере 10 % от суммы линии плюс 10 % от выбранных кредитов. Комиссия за обязательство не берется. Кредитная линия открывается обычно на год и может быть продлена при отсутствии нареканий со стороны банка. Одной из разновидностей кредитной линии, применяемой для краткосрочного финансирования, является учетная кредитная линия (Discount Credit Line), представляющая собой обязательство иностранного банка учитывать векселя клиента в пределах оговоренной суммы.
Валютные свопы представляют собой обменные операции национальными валютами, выполняемые компаниями, представляющими разные страны. Необходимость подобных операций обусловлена тем обстоятельством, что в большинстве стран иностранные компании могут получить кредиты в местном банке на условиях менее выгодных, чем местные компании. Для того чтобы минимизировать расходы по обслуживанию кредитов, компании заключают между собой договор о валютном свопе, т. е. обмене долгосрочными кредитными обязательствами в одной валюте на равные обязательства в другой валюте. Схема операции очень проста.
Предположим, американской компании А для финансирования своего английского филиала нужна сумма в английских фунтах с фиксированной процентной ставкой, эквивалентная 10 млн. дол. Она находит английскую фирму Б, которой нужна та же сумма, но в долларах. Две компании обращаются в банк, занимающийся валютными свопами, и с его помощью заключают сделку о том, что он выдаст необходимые кредиты на условиях свопового обменного курса 1 дол. = 0,54 фунта (при установлении обменного курса учитывают возможную его динамику). Оговариваются срок контракта (например, 5 лет) и фиксированные процентные ставки (например, 11 % в фунтах и 9 % в долларах). Тогда денежные потоки имеют вид (рис. 2. 9.2)
Рис. 2.9.2. Схема денежных потоков при заключении сделки о валютном свопе
Форфейтинговые операции. Форфейтинг (от франц. a forfait – целиком) представляет собой кредитование экспортера путем покупки векселей, акцептованных импортером.
Необходимость проведения операций, аналогичных факторингу, для обязательств с более длительными сроками погашения привела к появлению форфейтинга. Первая специализированная форфейтинговая компания—Finanz AG Zurich—появилась в 1965 г.
Форфейтинг – покупка среднесрочных векселей, других долговых и платежных документов, возникающих из товарных поставок, специальным кредитным институтом (форфейтором) за наличный расчет без права регресса на экспортера при предоставлении последним достаточного обеспечения.
Компания, осуществляющая покупку долговых обязательств без регресса на экспортера, носит название форфейтинговой компании, или форфейтера.
Форфейтер берет на себя все виды рисков. Экспортер отвечает за обеспечение правовых аспектов требований, например, за правильное осуществление передачи требований форфейтеру.
