Арнольд Г. Руководство по корпоративным финансам: пособие по финансовым рынкам, решениям, методам. Днепропетровск: Баланс Бизнес Букс, 2007.
Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / пер. с англ. Н. Барышниковой. 7-е изд. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004.
Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент / пер. с англ. под ред. Е. А. Дорофеева. 10-е изд. СПб.: Питер, 2007. Серия «Академия финансов».
Ван Хорн Д. К., Вахович (мл.) Дж. М. Основы финансового менеджмента / пер. с англ. 12-е изд. М.: Изд. дом «Вильямс», 2007.
Газман В. Д. Лизинг: статистика развития. М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2008.
Газман В. Д. Аритмия лизингового рынка // Вопросы экономики. 2010. № 3.
Газман В. Д. Пропорции финансирования лизинга // Финансы. 2011. № 10.
Розанова Н. М. Экономика отраслевых рынков. М.: Юрайт, 2010.
1. Как соотносятся между собой темпы роста объемов нового лизингового бизнеса и темпы роста финансирования лизинговых операций? Какие факторы и как влияют на эти пропорции?
2. В чем отличие расчета левериджа экономического для лизинга от левериджа бухгалтерского?
3. Рассчитайте показатель левериджа лизинговых компаний, используя информацию, которая содержится в табл. 2.6.
4. Какие факторы и как влияют на изменение величины левериджа лизинговой компании?
5. Рассчитайте уровень концентрации источников финансирования лизинговых операций по компаниям, которые включены в табл. 2.6.
6. Какова тенденция изменения «авансоемкости» лизинговых проектов в России?
7. Почему лизингодатели стали заниматься эмиссией ценных бумаг?
8. Объясните существо и цели финансирования лизинга с участием агентств по страхованию экспортно-импортных операций.
9. Какие факторы оказывают влияние на стоимость заимствований для лизинговых сделок?
10. Какие пропорции складываются между банковским кредитованием и иными источниками финансирования лизинга в стране?
По своей сущности финансовый лизинг является видом инвестиционной деятельности по приобретению имущества и последующей передаче его в долгосрочную финансовую аренду. В нашей стране это положение об инвестиционной составляющей лизинга законодательно закреплено в ст. 2 Федерального закона от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».
Для оценки масштабности лизинга в экономике страны может быть использована целая система взаимосвязанных между собой аналитических показателей, характеризующих те или иные подвижки лизингоемкости в происходящих инвестиционных процессах. С помощью этой системы определяются, прежде всего, удельные значения инвестиций в форме лизинга в наиболее значимых макроэкономических показателях, характеризующих инвестиционную деятельность.
Наибольшее теоретическое и практическое значение мы придаем следующим показателям лизингоемкости:
• удельный вес лизинга в ВВП страны;
• удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций в основной капитал;
• удельный вес лизинга в инвестициях в основной производственный капитал;
• удельный вес лизинга машин, оборудования и транспортных средств в общем объеме инвестиций в машины, оборудование и транспортные средства.
Для определения лизингоемкости инвестиций используются таблицы, составленные на основе данных наших обследований лизингового рынка и данных Росстата по ВВП и инвестициям, которые публикуются на сайте этой организации, а также информация об объемах новых заключенных договоров лизинга в стране, полученная от лизинговых компаний в ходе ежегодных авторских обследований отечественного лизингового рынка. Полученные результаты могут быть также полезны для решения различных аналитических задач в области инвестиционной политики страны, регионов Российской Федерации, отдельных отраслей экономики.
