Сделки по купле-продаже ценных бумаг могут осуществляться как на первичном, так и на вторичном рынках. На вторичных рынках происходит перепродажа ценных бумаг, приобретенных инвесторами при их эмиссии.
О строение вторичного рынка можно судить по концепции 4 рынков.
На первом рынке выступает фондовая биржа, на которой осуществляются сделки с зарегистрированными на ней фондовыми ценностями.
Вторым рынком называют внебиржевой рынок, на котором осуществляются операции с не зарегистрированными на бирже ценными бумагами.
Третьим считается внебиржевой рынок, на котором происходит купля-продажа ценных бумаг, зарегистрированных через посредников.
Четвертый, также внебиржевой, рынок ориентирован исключительно на институциональных инвесторов. Особенность его состоит в том, что сделки совершаются, минуя посредников, через компьютерные системы.
Три последних рынка составляют внебиржевой оборот.
Значение внебиржевой торговли в каждой стране различно. В одних государствах торговля вне бирж не играет существенной роли, а в других запрещена. Важным преимуществом внебиржевого рынка является его автоматизация.
Это позволяет его пользователям-покупателям и продавцам следить за всеми происходящими изменениями на рынке ценных бумаг.
Третий и четвертый рынки в настоящее время стремительно развиваются.
Основная особенность третьего рынка состоит в том, что время проведения на нем торгов не фиксировано и сделки по акциям продолжают заключаться вне зависимости от работы биржи. Этот вид рынка особо развит в США на Нью-йоркской фондовой бирже, а также на Торонтской, Токийской, Лондонской биржах, успешно торгующих акциями отечественных и иностранных компаний, используя при этом электронную сеть.
Четвертый рынок основан на электронной системе торговли акциями, позволяющей инвесторам заключать сделки друг с другом при помощи мощной компьютерной системы, минуя биржу и уплачивая за это сравнительно небольшие комиссионные. В любое удобное для себя время инвесторы отправляют файл с заявками по сети. Если потенциальный участник торгов быстрее других обнаружит данный файл, то сделка считается состоявшейся.
Электронная система ведения торгов имеет ряд преимуществ и недостатков. К преимуществам системы можно отнести:
1) анонимность инвесторов и их намерений;
2) возможность выставлять на торги целые портфели ценных бумаг;
3) дешевизну торговли портфелями ценных бумаг.
Недостатком данной системы является то, что она не может обеспечить ликвидность многих акций даже спустя несколько дней после выдачи поручения.
