Стимулы и институты полностью

Когда горизонт планирования крайне ограничен (если коэффициент β очень мал), то может оказаться, что величина X будет недостаточна для того, чтобы обеспечить равенство между сторонами уравнения (5.13). Действительно, если βD'(0)X < 1, то весь основной капитал в текущем периоде отвлекается в параллельную экономику, и инсайдеры сбегают с полученными доходами до наступления второго периода. Из уравнения (5.13) видно, что такая вероятность больше при малых значениях X, нежели при больших, так что размеры постгосударственных предприятий в данном случае имеют определяющее значение. Владельцы больших постгосударственных предприятий с меньшей долей вероятности сбегут (для того чтобы побудить их к этому, потребуется более низкий коэффициент дисконтирования), нежели владельцы маленьких предприятий.

В предыдущей главе мы отмечали, что между работой приватизированных постгосударственных предприятий и работой предприятий, формально остающихся в собственности государства, не отмечается никакой существенной разницы. Шлейфер и Вишны [96] анализируют этот парадокс в рамках стремления к получению рентно-дотационных доходов. Согласно их модели политик может извлекать политические выгоды от увеличения рабочих мест в компании, а руководство компании может получать трансферты от Министерства финансов, удовлетворяя стремление политика увеличить количество рабочих мест. Результатом их анализа является то, что «в условиях полной коррупции распределение прав контроля и прав на поток наличности между менеджерами и политиками не влияет ни на эффективность фирмы, ни на получаемые ею трансферты. Этот результат, в частности, подразумевает, что в условиях полной коррупции ни коммерциализация, ни приватизация не играют никакой роли» (с. 997). Наша модель, представленная в настоящей главе, свидетельствует о том, что качественно такие же результаты могут быть получены даже без стремления к извлечению рентно-дотационных доходов. Это, в частности, обосновывает наше утверждение, что политика стабилизации (наложение жестких бюджетных ограничений на постгосударственные предприятия) не может быть эффективна для стимулирования реструктуризации. Возможности, предоставляемые параллельной экономикой, позволяют постгосударственным предприятиям заниматься злоупотреблениями и игнорировать реструктуризацию даже в условиях жестких бюджетных ограничений и без извлечения дотационных доходов.

Деятельность по извлечению дотационных доходов в условиях переходной экономики принимает различные формы. Здесь мы рассмотрим только основные из них, а именно: задолженности113, лоббирование для получения государственных субсидий и займов на льготных условиях, стремление получить освобождение от уплаты таможенных платежей (будь то по импортным или экспортным сделкам) и так далее.

Из указанных форм деятельности отметим задолженность как специфическую для переходного периода форму извлечения рентно-дотационных доходов и рассмотрим ее более внимательно. Деятельность по извлечению рентно-дотационных доходов в условиях переходного периода с теоретической точки зрения означает не что иное, как стремление к сохранению мягкого бюджетного ограничения [68], которое было характерно для государственных предприятий в условиях плановой экономики. В анализе в рамках этой главы успешная деятельность по извлечению рентно-дотационных доходов означает либо покрытие части постоянных затрат за счет иных источников, нежели реализация официальной продукции, либо увеличение доходов от официального производства, приходящихся на долю инсайдеров, либо, наконец, возможность увеличения основного капитала X безо всяких затрат. Рассмотрим вкратце каждый из этих случаев.