14 февраля 1918 года был сформирован Совнарком — правительство этой новой российской республики во главе с председателем СНК и комиссаром по делам народного хозяйства Артемом (Федор Сергеев; 1883-1921).
Кроме нее, на территории Украины в марте — апреле 1918 года были созданы еще Таврическая советская социалистическая республика (в Крыму), Одесская советская и Донская советская республика (в восточных районах Донецкого бассейна). Они тоже вошли в состав РСФСР, для чего и создавались.
Таким образом, большевики с самого начала существования своего режима стремились восстановить распавшуюся Российскую империю, но под лозунгами интернационализма.
Захватив власть в Украине, большевики начали ее советизацию со сферы социально-экономических отношений. Банкам были запрещены финансовые операции. Комиссары, посланные в банки, конфисковали золото в монетах и слитки драгоценных металлов.
Все финансовое хозяйство было подчинено финансовым органам РСФСР. Народный секретариат финансов УНР (напомним, что большевики сохранили национальное название украинской советской республики, так что одновременно существовали две УНР) представлял собой местный орган центральных финансов учреждений РСФСР. Распределение денежных сумм происходило в Петрограде, а с марта 1918 года — в Москве. Деньги шли в первую очередь на содержание большевистского аппарата (включая ВЧК), армейских частей и отрядов Красной гвардии. В Украине выдавали зарплату также и тем служащим и рабочим, которые долгое время бастовали либо участвовали в восстаниях против Центральной Рады.
В Украине, как и в России, стала повседневной практикой политика большевиков по отношению к имущим классам — контрибуции, реквизиции, конфискации, обыски на квартирах с фактически официальным грабежом имущества. Эта репрессивная финансовая политика распространялась не только на торговцев и промышленников, но также и на представителей интеллигенции, которых как новая власть, так и рабочие с крестьянами тоже считали «буржуями».
Началась национализация промышленности, которую проводил Высший совет народного хозяйства России, созданный 6 (19) декабря 1917 года. В Украине был создан филиал ВСНХ, а национализированные заводы становились собственностью РСФСР. Но поскольку советская власть установилась только на Левобережной Украине, национализация в первые месяцы советской власти проводилась в этом регионе. В Правобережной Украине, где держалось правительство Центральной Рады, национализация проведена не была.
Национализация крупных и средних промышленных предприятий не принесла успехов экономике советской Украины. У большевиков не было квалифицированных руководителей промышленностью, поэтому все предприятия оказались на грани полной остановки. Хозяйственная разруха быстро нарастала.
А на селе происходила аграрная революция. Помещики потеряли поддержку властей. Крестьянство в массовом порядке громило имения и расправлялось с помещичьими семьями. Это вынудило богатых землевладельцев бежать в города. Попытки Центральной рады и Генерального Секретариата провести аграрную реформу мирными средствами, в условиях законности, оказались безуспешными. Беднейшее крестьянство не хотело ждать раздела помещичьей земли. Эти настроения поддерживали большевики. В некоторых уездах Волынской губернии, где находились фронтовые воинские части, подпавшие под влияние большевиков, крестьяне с помощью солдат разгромили 50—60 % помещичьих имений. Крестьяне делили землю, имущество, скот. При этом большевики хотели навязать крестьянам артельно-коммунистический принцип ведения хозяйства. Но крестьянство выступало за индивидуальные хозяйства.
Большевики по указанию из Петрограда стали отправлять из Украины в Центральную Россию эшелоны с зерном. За первые четыре месяца 1918 года было вывезено в Россию от 14 до 15 миллионов пудов хлеба (224—240 тысяч тонн). Ленин неоднократно обращался к В.А. Антонову-Овсеенко и Г.К. Орджоникидзе с требованиями об ускорении доставки украинского хлеба. Реализуя эти требования, местные власти не останавливались перед реквизициями и расправой с крестьянами.
В ответ на такую политику большевиков городское и сельское население Украины все больше оказывало сопротивление властям.
В ряде мест ревкомы, созданные военным командованием красных частей, были ликвидированы уже через несколько дней. При поддержке населения воинские части украинской армии в ряде уездов Киевской и Херсонской губернии не только отбивали атаки советских отрядов, но и переходили в контрнаступление. В прифронтовой зоне Юго-Западного фронта на Волыни и в Подолии украинизированные войска сохранили боеспособность и брали под свой контроль близлежащие местности.
