Люди, сотрудничавшие с Трампом, были взаимосвязаны, а к моменту написания письма они действительно постарались увеличить финансирование. В 2006 году натурализованный житель Нью-Йорка Тамир Сапир, сколотивший состояние на торговле советской нефтью, приступил к работе над строительством Trump SoHo в компании Bayrock Group. В начале 2007 года через свою холдинговую компанию ENRC официально вступило в дело казахское «трио», став стратегическими партнерами Bayrock, предоставляющими акционерное финансирование. Непонятно, какое финансирование они могли обеспечить без доступа к финансам Bayrock Group, однако сеть замкнулась. Шалва Чигиринский оставался более или менее свободным участником, но Машкевич, Сапир, Ариф и Сатер были связаны и деловым партнерством, и дружескими отношениями: они дружили домами, гуляли на свадьбах своих детей и вели общий бизнес с Трампом.
По мере приближения финансового кризиса 2007 года компания Bayrock Group все больше нуждалась в помощи. В мае 2007 года с мутной исландской финансовой компанией FL Group был подписал договор о кредите на 50 миллионов долларов на приобретение контрольного пакета акций нового совместного предприятия, объединившего четыре проекта Bayrock Group, включая Trump SoHo. За следующие два года проекты должны были принести акционерам более 500 миллионов долларов дохода, но контрольный пакет приобретался заранее. Фактически, в соответствии с первой версией иска финдиректора Bayrock Group Джоди Крисса, через новое предприятие FL Group Сатер и Ариф планировали получить сотни миллионов долларов прибыли, а других кредиторов оставить ни с чем. Однако вскоре иск был отозван. Было неясно, переводились ли в новое предприятие наличные и активы, чтобы компания главного застройщика Bayrock Group оставалась лишь оболочкой, и получал ли Трамп доходы со своей доли в 18 % в Trump SoHo. Владельцев исландской компании вычислить было невозможно, так как за ней стояла запутанная сеть фирм, которые, по настойчивым слухам, были связаны с Кремлем. Вскоре на фоне финансового кризиса и обвинений в финансовых преступлениях все эти фирмы потерпели крах. Бывший финдиректор Bayrock Group Джоди Крисс позже заявил, что FL Group была «непосредственно связана с Путиным», об этом он слышал от Арифа и Сатера. Но найти концы после кризиса не представлялось возможным.
Последствия недофинансирования становились все ощутимее. Однако в этот момент появился еще один российский магнат, готовый помочь Трампу. В июле 2008 года, накануне кризиса, Дмитрий Рыболовлев, сделавший состояние на производстве удобрений, согласился купить у Трампа особняк на Палм-бич за 95 миллионов долларов — цена более чем в два раза превышала сумму, уплаченную Трампом. (Рыболовлев никогда не жил в этом особняке. В итоге он снес строения и распродал землю по частям.)
Владельцы, казалось, не слишком огорчились, когда после финансового кризиса многие проекты перестали существовать. Вначале обанкротились комплексы Bayrock в Форт-Лодердейл, на строительство которых было потрачено более 140 миллионов долларов. В 2009 году, когда башня была еще бетонной конструкцией, Трамп отозвал свое имя у проекта, а Bayrock Group лишил миллионов долларов тех покупателей, которые положили деньги на депозит, а заодно и свой основной кредитующий банк. На тот момент компания уже успела передать контрольные пакеты акций в этом и других проектах новому предприятию, за которым стояла FL Group. Роскошный комплекс в Фениксе, штат Аризона, обещанный компанией Bayrock Group, даже не начал строиться. Фирма судилась с местным инвестором, который обвинил Феликса Сатера в хищении проектных средств. Trump SoHo торжественно открыли в 2010 году, однако и Bayrock Group, и Трамп столкнулись с судебными исками покупателей, утверждающих, что их обманом заставили приобрети недвижимость по искусственно раздутой цене. Тремя годами позже Trump SoHo был лишен права выкупа. В 2012 году, спустя четыре года после открытия построенной Алексом Шнайдером Trump International Hotel & Tower в Торонто, треть объекта по-прежнему пустовала. К 2016 году комплекс обанкротился, а основанная Шнайдером строительная компания обанкротилась еще в 2015 году, не сумев погасить кредит в 300 миллионов от Raiffeisenbank — австрийского банка, тесно связанного с кремлевской элитой, а ранее — с трансферами черного нала через банк «Дисконт».
Это было похоже на мираж. Трамп, тем не менее, хорошо заработал на комиссионных за лицензии и управление (суммы не разглашались), а Bayrock Group и Шнайдер пропустили деньги через эти проекты и, вероятно, получили хороший навар.
— Во многих случаях банкротство бывает очень выгодным, — сказал специалист по корпоративным преступлениям Джек Блум. — Вы занимаете деньги у банка под проект, затем объявляете о банкротстве и забираете деньги, выданные на строительство.
