Но нет ничего идеального в этом мире.
Так же как кредит может увеличить нашу прибыль, он может увеличить и наши убытки.
Предлагаю читателю посчитать варианты самостоятельно.
Вывод: тщательней планируйте торговые операции, считайте деньги.
Списки маржинальных ценных бумаг
Следует знать, что воспользоваться кредитом брокера можно не всегда, так как у каждого брокера существуют списки ценных бумаг. Списки 2 видов (у некоторых общий, но суть та же):
1. Ценные бумаги, для приобретения которых вы можете взять кредит деньгами.
2. Ценные бумаги, которые вы можете взять взаймы для продажи.
Размеры «плеч» и категории клиентов
ФСФР ограничивает размер кредита, который может дать вам брокер.
Размер этот зависит от того, к какой категории клиентов вы относитесь. Их две:
1. Клиенты с повышенным уровнем риска – те, кто пользуется брокерскими услугами не менее 6 месяцев, в течение последних 3 месяцев совершал маржинальные сделки на сумму денежных средств и ценных бумаг клиента не менее 600 000 руб.
2. Обычные клиенты – все остальные.
Размеры кредитования:
1. Для обычных – 1: 1, т. е. к своим деньгам (например, 10 000 руб.) вы можете добавить еще столько же (еще 10 000 руб.).
2. Для клиентов с повышенной категорией риска —1:3.
Но конечно же, мы можем выйти за рамки кредитования, торгуя на срочном рынке (фьючерсы и опционы).
Брокер может выдавать заем только при наличии у вас достаточной величины обеспечения этого займа.
Величина обеспечения считается по формуле:
ВО = (ДС + ЦБ) х (1 – скидка/100 %),
где ВО – величина обеспечения; ДС – денежные средства; ЦБ – стоимость ликвидных ценных бумаг (перечень этих бумаг см. выше, в разделе о перечнях маржинальных ценных бумаг); скидка – величина скидки, для разных категорий клиентов: с повышенным уровнем риска – 15 %, обычных – 25 %.
Уровень маржи – это отношение стоимости средств клиента (ликвидных), уменьшенных на сумму задолженности клиента перед брокером, к стоимости ликвидных средств клиента.
Уровень маржи считается по формуле
Существует несколько значимых уровней маржи:
1. Ограничительный:
♦ для клиентов с повышенным уровнем риска – 25 %;
♦ для обычных – 50 %.
В случае если маржа достигнет ограничительного уровня, брокер будет не вправе совершать сделки и операции, которые могут привести к ограничению этого уровня.
2. Уровень маржи для направления требования о внесении обеспечения, так называемый «margin call»:
♦ для клиентов с повышенным уровнем риска – 20 %;
♦ для обычных – 35 %.
Брокер вправе установить и более жесткие нормы по этому уровню. Требование о внесении обеспечения должно быть направлено в письменной форме.
Если же уровень упадет ниже вышеозначенных (20 и 30 %), брокер получит право принудительно закрыть ваши позиции во внесудебном порядке, т. е. продать ваши ценные бумаги. Закрываются позиции так, чтобы уровень маржи повысился до уровня направления требования (20 и 35 %).
Сделка РЕПО (англ.
Сделка прямого РЕПО – продажа ценных бумаг с обязательством покупки.
Сделка обратного РЕПО – покупка ценных бумаг с обязательством обратной продажи.
В заключение настоящей главы – рассказ Василия Васильевича Галицкого, начинающего биржевого торговца:
