Валютные риски — риски, возникающие вследствие изменения валютных курсов.
Во внешнеэкономических соглашениях всегда присутствуют две валюты: валюта-цена (в которой проявлены издержки экспортера) и валюта-оплата (в которой ведется расчет). Валютные риски обнаруживаются в том случае, если за период совершения внешнеторгового действия изменилось курсовое соотношение между валютой-ценой и валютой-оплатой.
Курсовые потери у экспортера (продавца) появляются в случае подписания договоров до падения курсов валюты-оплаты, так как за полученные средства экспортер приобретет меньше национальных денежных средств.
Курсовые потери импортера (покупателя) появляются в случае повышения курса валюты-цены, так как для ее получения понадобится затратить больше национальных валютных средств.
Используется два способа страхования от валютных рисков: валютные оговорки и форвардные операции.
Валютные оговорки — намеренно вводимое в текст условие, в соответствии с которым сумма оплаты должна быть пересмотрена в той же пропорции, в которой совершается изменение курса валюты-оплаты по отношению к предусмотренной оговорке.
Валютные оговорки делятся на:
1) косвенные, что используются в тех случаях, когда цена закреплена в одной из наиболее распространенных в международных расчетах валют (долларе, евро), а платеж предусматривается в другой денежной единице, как правило, национальной. Оговорка определяет, что если курс доллара к национальной валюте накануне дня платежа поменяется, то соответственно изменяются цена продукции и сумма платежа;
2) прямая, когда валюта цены и валюта платежа совпадают, но размер суммы платежа, определенный в договоре, ставится в зависимость от изменения курса другой, более устойчивой валюты, так называемой валюты-оговорки. Прямая валютная оговорка ориентирована на сохранение покупательской способности валюты на прежнем уровне. Оговорка определяет, что если цена продукции и платеж делаются, например, в долларах, а он надень платежа снижается по отношению к национальной валюте, то цена товара и сумма оплаты в долларах соответственно увеличиваются.
Форвардные операции по страхованию валютных рисков состоят в следующем. При заключении договора экспортер, зная приблизительный план платежей по соглашению, заключает со своим банком договор о переуступке ему будущих зачислений в валюте по заранее зафиксированному форвардному курсу. Таким образом экспортер сможет заблаговременно определить сумму своей выручки в национальной валюте и, исходя из этого, установить цену договора. Этот форвардный курс может быть больше или меньше, чем наличный, на время совершения сделки и зависит от разницы в процентных ставках на межбанковском рынке по депозитам в соответствующих платежах.
