Руперт говорит, что все в окружении Steinhoff доверяли Йоосте. Тем не менее, несмотря на то, что компания росла астрономическими темпами, он оставался скептиком. Была ли цена акций Steinhoff искусственной и завышенной? Ну, если единицей, на которую вы делаете приобретения - покупаете компании, - являются акции, а не наличные, то автоматически возникает стимул к завышению стоимости акций. Ведь чем выше оцениваются ваши акции, тем проще "купить" на них другую компанию. Вот почему я всегда с неохотой и опаской отношусь к людям, которые используют акции для поглощения. Акции - это самое дорогое, что есть под солнцем: это постоянный долг, это самый дорогой способ купить что-то. Если вы не можете купить это за наличные, то и не покупайте. Для меня это был один из первых тревожных сигналов", - говорит Руперт.
Тем не менее в 2016 году Jooste считался титаном южноафриканского бизнеса. А тем временем Steinhoff - несмотря на то, что некоторые аналитики начали задавать неудобные вопросы о реальном состоянии компании, ее денежных потоках и реальной базовой стоимости - росла и привлекала инвесторов.
Для многих компания Steinhoff International была воплощением успешного глобального розничного бизнеса. За свою короткую 50-летнюю историю она смогла превратиться из мелкого торговца мебелью... в поистине глобального гиганта розничной торговли, обладающего полностью интегрированной цепочкой поставок, охватывающей поиск поставщиков, производство, дистрибуцию, логистику и розничную торговлю. Это стало результатом десятилетий осознанных решений по расширению, диверсификации и вертикальной интеграции бизнеса", - говорится в исследовании бизнес-школы Университета Стелленбоша, посвященном компании.
Заключение сделок продолжалось. Глобальный исполнительный комитет компании, в который входили генеральные директора всех дочерних компаний в каждой стране, по словам Йоосте, ежемесячно проводил "религиозные" встречи для рассмотрения сделок и приобретений. Видеоконференции, на которых присутствовали Визе и Бруно Штайнхофф, начинались в 14:00 по времени СА и продолжались до поздней ночи. Каждая потенциальная сделка, после того как она проходила стадию оперативного отчета, передавалась на совещание руководителей, где она обсуждалась. Затем она передавалась в отдел слияний и поглощений компании в Стелленбосе и Челтнеме (Великобритания), которые проводили due diligence объекта, после чего она вновь направлялась в исполнительный комитет для принятия решения.
Это очень сложная система. Каждый генеральный директор по всему миру, участвующий в видеоконференции в этот день, получает возможность высказать все, что он думает. Это фантастический форум высококвалифицированных и очень разных операционных работников. Добавьте сюда возможности Кристо по заключению сделок, и это будет похоже на кредитный комитет банка. Это не шоу Маркуса Йооста, как иногда считают СМИ", - сказал Йоост в одном из интервью.
Он не был "любителем должной осмотрительности", - добавил Джуст, сказав, что в 99 % случаев он мог судить о сделке, глядя на людей, с которыми вел переговоры. Если же вам приходится пересчитывать запасы, читать договоры аренды и проверять документы на право собственности, то "вам вообще не стоило рассматривать эту сделку".
По его словам, критически важной составляющей в версии комплексной проверки Steinhoff перед приобретением был человеческий фактор. Задайте такие вопросы, как: привержена ли команда менеджеров? Участвуют ли они в игре? Впишутся ли они в ДНК Steinhoff? Я с гордостью могу сказать, что из всех компаний, которые мы купили за 28 лет существования Steinhoff, мы ни разу не потеряли предпринимателей, которые присоединились к нам. Все они и сегодня работают в группе. У них у всех есть доли в компании, и большинство из них до сих пор управляют тем же бизнесом, который мы у них купили. Именно это мы и пытались создать: котирующуюся на бирже, очень хорошо управляемую компанию с корпоративным управлением в среде, где стопроцентный предприниматель может реализовать свои мечты. В этом, собственно, и заключается наша культура".
Одним из тех, кто, в отличие от группы Ремгро, доверял Юсте и его сообщникам, был Янни Мутон, которого взяли в совет директоров Steinhoff из-за высокого уважения к Юсте и Бруно Стейнхоффу. Маркус - рабочая лошадка, решительный и умный. За что бы он ни брался, все получалось. Он часто говорит "кристально чистый", когда понимает план и оценивает, как он может принести пользу акционерам. Несмотря на разницу в возрасте, мы друзья, вместе выращиваем вино и доверяем друг другу не только в деловых сделках", - сказал Мутон в 2011 году.
У Йооста было много друзей, включая Мутона, а компания Steinhoff стремительно развивалась. Но в Германии власти начали присматриваться к европейским подразделениям компании, подозревая налоговые махинации и нарушения в бухгалтерском учете. А в Южной Африке все чаще раздавались голоса диссидентов.
9.
TW
ИКЕНХЕМ, ТЕСТОВОЕ РЕГБИ... И НЕМЦЫ
