Богатство и свобода полностью

Для сравнения: индекс американского фондового рынка Standard & Poors 500 в марте 2013 года вырос до максимального уровня, достигнутого этим индексом ранее в 2007 году (непосредственно перед падением, вызванным тяжелейшим финансовым кризисом «субстандартной ипотеки»). После чего продолжил расти дальше. Посмотрите график этого индекса за всю историю его существования (например, здесь – http://www.long-short.ru/post/fondovyy-indeks-sp-500-323). И Вам будет понятно, почему на американском фондовом рынке наибольшую долгосрочную доходность приносят инвестиции в акции.

На российском фондовом рынке будет так же, как только экономика страны начнет серьезный долгосрочный рост. Вы это легко увидите по общему росту доходов, благосостояния, покупательной способности большинства жителей России. Ежегодному ощутимому росту ВВП, а также существенному снижению процентных ставок как по кредитам (особенно ипотечным), так и по банковским вкладам и депозитам (когда деньги в избытке, нет смысла привлекать их дорого). Думаю, Вы легко можете сделать соответствующие выводы, причем не заглядывая в телевизор. Впрочем, российское телевидение я не рекомендовал бы смотреть в любом случае. Не смотрите российское телевидение вообще, а особенно – не смотрите новостные программы.

Подробнее о том, почему «информационный шум» может быть крайне вреден для инвестора и почему его следует всячески избегать, – в книге Нассима Талеба «Одураченные случайностью».

Вернемся к вариантам инвестиций. Если долгосрочные инвестиции в российские ПИФы акций пока (до фундаментального изменения ситуации в российской экономике) не имеют смысла, остаются ПИФы облигаций. Действительно, ситуация с этими ПИФами более благоприятная. Они обеспечивают достаточно устойчивую доходность. Правда, в большинстве случаев эта доходность не сильно превышает процент по банковским депозитам. Но случаются и приятные исключения! Вдобавок ПИФы облигаций значительно легче переносят падение, чем ПИФы акций. И быстрее восстанавливаются в период очередного финансового кризиса или спада в экономике.

Так, в 2008 году индекс российских корпоративных облигаций IFX–Cbonds достиг пика в июне, падение индекса началось в сентябре. А уже к маю 2009 года индекс вернулся к ранее достигнутому уровню, после чего продолжил рост. Для сравнения: фонд облигаций «Илья Муромец» Управляющей компании Сбербанка в 2008 году достиг пика в августе. Падение также началось в сентябре. Ранее достигнутый максимум был вновь достигнут к октябрю 2009 года. После чего рост стоимости паев продолжился. Снижение стоимости паев также было более мягким, чем у ПИФов акций, – оно не превысило 37 % от достигнутой ранее максимальной стоимости пая. Следует также учесть, что ПИФ «Илья Муромец» включает в себя не только корпоративные облигации российских компаний, но и российские государственные облигации (ОФЗ – облигации федерального займа), а также облигации субъектов Федерации. Поэтому фонд отражает более широкую (по видам ценных бумаг) выборку облигаций, чем индекс IFX–Cbonds.

Практическое следствие: те, кто приобрел на пике цен в августе 2008 года паи ПИФов акций российских компаний, до сих пор не вернули своих средств. Можно сказать, что в какой-то степени сама покупка паев ПИФов акций в тот момент была ошибкой. Тем же, кто в августе 2008 года приобрел паи ПИФов облигаций, в большинстве случаев достаточно было не продавать эти паи до конца осени 2009 года. К этому моменту они могли, продав паи, полностью вернуть инвестированные ими средства. Если же они и после этого оставляли свои средства инвестированными в паи ПИФов облигаций, они могли в дальнейшем получить доход после продажи паев.

Впрочем, значительно более сильным инвестиционным решением в этой ситуации был бы обмен паев ПИФа облигаций (например, ПИФ «Илья Муромец» УК Сбербанка) на паи ПИФа акций той же управляющей компании (например, ПИФ «Добрыня Никитич» УК Сбербанка). Такой обмен обычно можно сделать быстро и без комиссий. Оптимальный период для подобного обмена был с декабря 2008-го по январь 2009-го (целых два месяца). И если бы после этого они продали свои паи на следующем пике рынка 4 апреля 2011 года, среднегодовая доходность их инвестиций (с августа 2008-го по апрель 2011-го) составила бы 36 % годовых (!!!). И это приусловии покупки паев в самый неудачный момент из возможных (со времен дефолта 1998 года).