Объединив силы австралийского капитала через связи интересов, Саймон мог сформировать группу, не менее мощную, чем любой из старых конгломератов США. Более того, при правильном управлении Саймон мог даже занять доминирующее положение в этой системе.
Поскольку он хочет придать своим операциям официальный статус, Саймон также официально зарегистрировал хедж-фонд на Каймановых островах.
Огромное преимущество оффшорного хедж-фонда перед оншорным фондом, которому необходимо каждый год вовремя платить налоги, заключается в том, что до тех пор, пока средства не переводятся обратно в страну, они не облагаются высокими налогами на прирост капитала. Владельцы фонда могут неоднократно использовать средства, которые в противном случае облагались бы налогом на капитал, для своих операций.
Хотя фонд не предназначен для долгосрочной работы, ему всегда нужно название.
Саймон снова вспомнил «Игру престолов», назвав хедж-фонд «Серсея Капитал» под кодовым именем «Плохая женщина». И, как в случае с «Дейенерис» и «Мелисандрой», «Серсея» также имеет «Вестерос» в качестве контролирующей материнской компании.
Весь капитал в размере 1,57 миллиарда долларов, конечно, не мог быть объединен под одним названием фонда, и Саймон создал еще пять отдельных субфондов «Серсеи», каждый из которых имел размер капитала примерно 300 миллионов долларов.
В результате ряда других горячих событий в начале месяца, включая статью в «Уолл Стрит Джорнал» и заявление самого Саймона, японские финансовые рынки были очень активны в феврале, и Саймон смог быстро завершить начальную установку, как только у него появились средства.
По состоянию на последний торговый день недели 17 февраля пять субфондов, контролируемых «Серсеей», установили длинные фьючерсные контракты на «Никкей 225» на общую сумму около 7 милиардов долларов США на каждой из двух основных бирж в Сингапуре и Осаке.
Саймон хорошо знает свои сильные стороны, и он способен с большей точностью судить только о макротенденциях в японской экономике.
Средняя точка открытия этой партии фьючерсных контрактов на фондовые индексы находится примерно между 32 200 и 32 700 пунктами.
Если «Серсея» сможет сохранить длинную позицию на сумму около 7 миллиардов долларов в течение следующих нескольких месяцев, то только эта инвестиция может принести прибыль в размере 1 миллиарда долларов США к тому времени, когда «Никкей 225» достигнет отметки 37 000 пунктов, на которой Саймон планирует покинуть рынок.
«График движения индекса «Никкей 225» в течении 1989 - 1й пол. 1990гг»
При общем объеме длинных контрактов на сумму 7 милиардов долларов, на которые использовано менее половины средств «Серсеи» с точки зрения маржи, объем фьючерсов «Никкей 225» в конечном итоге ограничен. Хотя на двух биржах в Сингапуре и Осаке в настоящее время все еще нет жестких ограничений по позициям, Саймон не может бесконечно увеличивать свои позиции из-за отсутствия желающих.
С оставшимися средствами Саймон позволил торговым командам пяти субфондов свободно работать. Японские акции, фьючерсы на облигации, опционы на фондовые индексы и даже несколько других крупных рынков капитала в Азии, которые также являются горячими, - все это цели для охоты «Серсеи».
Только на этой неделе команда «Серсея Капитал» завершила прекрасную сделку по фьючерсам на японские облигации.
Поскольку серия новостей в начале февраля подстегнула стремительный рост японского фондового рынка, появились предположения, что Банку Японии придется в ближайшее время ввести повышение процентной ставки, чтобы обуздать чрезмерные спекуляции на рынке.
Как правило, повышение процентных ставок приводит к падению цен на государственные облигации. Хедж-фонды могут сорвать большой куш, если дождутся возможности для короткой позиции.
Саймон, однако, помнит, что Банк Японии в первоначальную эпоху объявил о своем первом за несколько лет повышении процентной ставки только в конце мая. К тому времени японские фондовые рынки и рынки недвижимости уже давно упустили наилучшую возможность предотвратить обвал рынка с помощью жесткой экономии.
Даже если бы история изменилась, Саймон не считает, что японское правительство объявило бы о повышении процентной ставки на три месяца раньше.
Один только слух об этой новости вызвал шок на рынке, и очевидно, что различные слои населения Японии, погрузившиеся в иллюзию экономического процветания, не хотят нарушать нынешнее Эльдорадо, поспешно вводя повышение процентных ставок в качестве последнего средства.
Подтверждая это суждение, команда трейдеров «Серсеи» с прошлой недели создала отдельные позиции по фьючерсам на японские государственные облигации на общую сумму 6 миллиардов долларов, половина из которых - длинные, а половина - короткие.
Коэффициент маржи для государственных облигаций составляет всего 3%, или примерно 33-кратное кредитное плечо.
