Между тем вскоре мюзик-холл (в 1930 году) переехал в помещение бывшего театра «Палас» (ул. Ракова, 13). Оперный зал был передан Ленинградскому государственному театру музыкальной комедии, который размещался здесь до 1939 года.
К этому времени относится новая перестройка в зале. В целях улучшения акустики был сделан деревянный подвесной потолок, обшитый фанерой и холстом. Его расписали в виде живописного плафона, изображающего гирлянды и театральные маски. Колонны отделали каннелюрами и увенчали капителями коринфского ордера. Решетки ярусов скрылись горизонтальными белыми лентами барьеров. Вновь была подвешена люстра под куполом зала, в партере убраны «места за креслами», по обеим сторонам портала сделаны ложи.
Трудные испытания пришлось пережить и старому зданию. Драматический театр работал здесь на протяжении 1920-х годов. В 1927 году он прекратил существование, но по просьбе трудящихся был открыт вновь. Через три года его помещения были переданы выросшему из рабочей самодеятельности Красному театру.
23 ноября 1932 года здесь возник пожар, уничтоживший это крыло. Железный зал и другие корпуса Госнардома удалось отстоять от огня.
Спустя несколько месяцев провели конкурс на проект нового театрального здания. Предпочтение было отдано замыслу архитекторов H.A. Митурича и H.A. Троцкого, взятому за основу (в дальнейшем проект разрабатывался H.A. Митуричем и В.П. Макашовым). В том же 1933 году начались и строительные работы. Корпус возводился практически заново, сохранялись лишь немногие старые стены. У авторов было желание создать «монументальное, большое, удобное и очень просторное здание». В этом решении переосмыслялись художественные и эстетические традиции отечественной архитектуры.
В печати тех лет сообщалось, что «новый театр будет иметь мало общего со старым, где зритель прямо с огромной вешалки-плаца попадал в узкий и длинный зрительный зал. Здание, по сравнению с прежним, увеличивается вдвое… Зрительный зал располагается на 2-м этаже… К сцене приступают 1167 мест амфитеатра. Балкон на 350 мест и две лестницы лож, спускающихся к партеру, опоясывают зрительный зал…» На третьем этаже предусматривался Малый зал — экспериментальный театр на 162 места.
Фасад и интерьеры здания были решены с использованием мотивов классического стиля. Детали архитектурных украшений во многом оригинальны, подсказаны фантазией авторов. Выразительность художественного образа здесь достигается синтезом искусств. Над фронтоном в полукруглой нише предполагалось установить скульптурную композицию «Парижская коммуна». Бронзовые группы намечалось также поставить по бокам главного входа. По всему верхнему фризу фойе должно было пройти барельефное украшение, выполнявшееся профессором Л.А. Дитрихом. На лестнице отводилось место большому стеклянному витражу, за которым размещался зимний сад. Все это делало новый театр оригинальным произведением искусства, достойно представляющим архитектуру своего времени.
Стены и перекрытия были возведены сравнительно быстро. Но много времени заняла отделка помещений, где использовали мрамор и ценные породы дерева. В эксплуатацию здание было сдано в 1936 году. Но и в следующем году продолжались работы по устройству балкона и оборудованию сцены.
Во время строительства Красный театр находился на длительных гастролях в Краснодаре и Донбассе, а затем работал на разных сценических площадках. В 1936 году при слиянии с ним ТРАМа (Театра рабочей молодежи) был образован Театр имени Ленинского комсомола, которому и передали сцену.
В годы Отечественной войны в театральное здание попала торпеда. От зажигательных бомб сгорели американские горки в саду Госнардома. Железный зал (где тогда помещался кинотеатр) настолько был разрушен, что даже ставился вопрос о передаче его под склады и мастерские. Однако этого не случилось. Для показа кинофильмов решили восстановить бывший Оперный зал. Работы в нем выполнялись под руководством архитектора К.Л. Иогансена, живописный плафон расписывал художник A.B. Трескин. 17 декабря 1950 года кинотеатр «Великан», вернувшись на старое место, вновь принял посетителей.
Отремонтировали и Театр имени Ленинского комсомола. Освободившийся Железный зал был приспособлен сначала для стереокино (1955 г.), а затем здесь открыли Планетарий.
Помещения бывшей столовой некоторое время занимал Дом политического просвещения. В 1957 году этот корпус пострадал от пожара. Восстановленный по проекту архитектора H.A. Митурича, он был передан мастерским театрально-художественного комбината.
Метаморфозы комплекса бывшего Народного дома продолжились и в последующем. В конце 1970-х годов здание «Великана» было передано возрожденному Мюзик-холлу. Он теперь восхищает здесь публику своими красочными представлениями. А Театр имени Ленинского комсомола стал театром «Балтийский дом».
