Партия привезла в Пекин свежие лица для реализации новой политики, которая должна была освободить экономические силы от смирительной рубашки социализма. Чжу Жунцзи, партийный секретарь Шанхая, известный своим бесцеремонным подходом и вспыльчивым нравом, был выбран в качестве проводника нового курса. Став премьером Госсовета в 1998 году, Чжу начал свой срок с завершения сельскохозяйственных реформ, начатых Дэнгом в 1980 году, с создания общенационального рынка зерна, который должен был стимулировать рост сельских районов и увеличить потребление в сельской местности. Он использовал азиатский финансовый кризис для проведения финансовой и налоговой реформ. Он сократил численность китайской бюрократии и поборол мелкую коррупцию, одновременно улучшив систему доставки товаров. Он реформировал систему социального обеспечения "от колыбели до могилы", созданную Мао и Чжоу. Левое крыло партии, которое поддерживало баланс в 1980-е годы, следя за тем, чтобы ситуация не отклонялась слишком далеко в сторону капитализма, расценило демонтаж системы социального обеспечения Цзяном и Чжу как идеологическое предательство коммунистической доктрины и представило его как отказ от рабочих и крестьян, на чьей спине партия пришла к власти. В 1995 году заклятый идеолог Дэн Лицюнь и оставшиеся "левые" выступили с серией критических замечаний по поводу реформ, известных как "манифесты в 10 000 знаков". Они утверждали, что Китай, встав на капиталистический путь, теряет свою независимость и суверенитет в пользу Запада. Проводились сравнения между Чжу и Горбачевым - советским лидером, которого китайские сторонники жесткой линии обвиняли в крахе советского коммунизма. Цзян Цзэминь и Чжу Жунцзи, однако, правильно уловили настроение общества. Китайский народ был измотан годами массовых политических кампаний и пропаганды и больше интересовался тем, как улучшить свое материальное положение, чем политикой. Левые внутри партии были быстро нейтрализованы, и Чжу продолжил реформы. В своей прощальной речи на заседании Госсовета в январе 2003 года Чжу отметил, что если бы не были предприняты эти трудные шаги по улучшению и совершенствованию системы социального обеспечения, "у нас не было бы сегодняшней оптимистичной обстановки". Двумя реформами, оказавшими наибольшее влияние на траекторию развития Коммунистической партии Китая в 1990-х годах, были реструктуризация государственных предприятий (ГП) и монетизация земли. Обе эти меры вызвали цунами, которое должно было модернизировать Китай и превратить его в мировую экономическую державу, но они также привели к появлению новых мощных сил, которые коренным образом изменили партию. Поэтому необходимо более детальное понимание того, как это произошло.
ГП (аналогичные индийским предприятиям государственного сектора) были гордостью и радостью маоистского Китая. Мао верил, что со временем они смогут соперничать с крупнейшими корпорациями Запада и повести Китай в индустриальную и современную эру. Однако к 1994 году 50 процентов из них были убыточными, а почти 80 процентов прибыли уходило на обслуживание долгов. Партия решила реформировать государственный сектор, консолидировав крупные SOE под государственным контролем, а остальные передав в негосударственные руки (эта политика была известна как zhuangda fangxiao). В результате отчуждения мелких SOE с 2000 по 2009 год, согласно одному из исследований, количество зарегистрированных частных компаний в Китае выросло на 30 %. В течение десятилетия после введения этой политики, то есть к 2010 году, почти 70 процентов ВВП, очевидно, приходилось на негосударственные предприятия. Вторая крупная реформа - монетизация земли - будет иметь еще более серьезные последствия для роста китайской экономики. По конституции и закону вся земля в Китае принадлежала государству и не могла находиться в частной собственности. В период после Тяньаньмэнь, когда приток иностранного капитала ненадолго прервался, руководство страны решило монетизировать землю путем продажи ограниченных по времени прав (аренды).
