Как показала историк Бонни Мартин, практика выдачи ипотечных кредитов под залог стоимости, накопленной рабами, прослеживается уже с 1730-х годов, когда она была распространена как во французской Луизиане, так и в английской Виргинии. Но, как она отмечает, " именно простые южане , а не международные банкиры, извлекли из этой фискальной стратегии максимальную выгоду". Этого они добились благодаря финансовым соглашениям между соседями под залог рабов. Заложив таким образом собственность в человеческие жизни, рабовладельцы могли продолжать получать прибыль от труда своих подопечных, а также от любого повышения их стоимости, если они были детьми. В силу одной из самых жестоких условностей рабства в Новом Свете они также получали прибыль от рождения нового потомства, которое, в свою очередь, автоматически становилось собственностью рабовладельцев. К тому времени, когда в долине реки Миссисипи началось широкое производство хлопка, по оценкам Мартина, стоимость капитала, собранного таким образом, могла составлять в определенный год от 20 процентов до 175 процентов или более от стоимости основных продуктов питания, которые производили плантаторы.
При разработке некоторых из этих аргументов я в значительной степени опирался на работы историков последнего поколения - некоторых из них я цитировал или приводил здесь, а также многих других, которые здесь не упоминаются. В совокупности их исследования позволили внести новую ясность и глубину в понимание того, как подъем Соединенных Штатов был обусловлен непосредственно рабством и особенно богатством хлопководческого Юга. Эта продолжающаяся революция в историографии помогла преодолеть ряд давно устоявшихся представлений, некоторые из которых граничили с отрицанием фундаментального экономического значения рабства для Америки. Среди прочего, эти аргументы утверждали, что рабство было в основном делом Юга, а Север развивался по отдельному, экономически независимому и якобы этически более совершенному пути. Другие утверждали, что рабство, как оно практиковалось на американском Юге, вовсе не было по-настоящему капиталистическим. Кроме того, они утверждали, что Юг был принципиально отсталым по сравнению с Севером и что рабство не было благом; более того, согласно этому ранее распространенному мнению, оно тормозило развитие страны. По этим и другим причинам иногда утверждается, что рабство с самого начала было обречено на провал.
На самом деле выселение индейцев, переселение чернокожих рабов со Старого Юга и создание новых плантаций на хлопковых землях долины Миссисипи и близлежащих регионов - все это охотно финансировалось Уолл-стрит и другими северо-восточными финансистами, которые получали на этом огромные прибыли, что сделало их " эквивалентом южных плантаторов Севера ." Это прибыльное финансирование плантационного производства со стороны далеких финансовых центров, где рабство уже было в почете, более того, дополнялось еще более широкими инвестиционными сетями, простиравшимися через океан до Лондона, что делало продолжающуюся эксплуатацию черных тел совершенно противоположной приходскому делу Юга; это было широкое и экономически жизненно важное панатлантическое предприятие.
Конечно, большая часть этих последних исследований имеет мощные предшественники в работах чернокожих интеллектуалов, которые на протяжении столетия оспаривали общепринятые, мейнстримные представления о роли рабства в истории Атлантики и Соединенных Штатов. Ранее мы обсуждали в этом свете идеи тринидадского историка и государственного деятеля Эрика Уильямса. В Соединенных Штатах афроамериканский ученый У. Э. Б. Дю Буа еще больше опередил свое время, оставив огромный интеллектуальный труд, который взорвал многие из вышеупомянутых представлений. Например, в 1924 году в своей книге "Дар черного народа: The Negroes in the Making of America" Дю Буа писал: " Именно труд чернокожих создал современную мировую торговлю, которая начиналась как торговля телами самих рабов и была главной причиной процветания первых великих торговых городов наших дней". В своем шедевре "Черная реконструкция в Америке: An Essay Toward a History of the Part Which Black Folk Played in the Attempt to Reconstruct Democracy in America", который был опубликован десятилетие спустя, Дю Буа с полным основанием провозгласил, что труд чернокожих " стал фундаментом не только социальной структуры Юга, но и производства и торговли Севера, английской фабричной системы, европейской торговли, купли-продажи в мировом масштабе".