Инструменты рынка ценных бумаг полностью

Многие фирмы (например, Quantum Джорджа Сороса) и частные лица используют при торговле на международном валютном рынке маржинальную систему торговли, которая впервые была введена в практику торговли валютой в 1986 г. Типичные объемы сделок в межбанковской среде составляли 1–10 млн долл., что давало выход на валютный рынок Форекс только крупным банкам и инвестиционным компаниям. С появлением маржинальной торговли выйти на рынок может любой желающий, который обладает страховым депозитом, стандартный минимальный размер которого составляет 1000–2000 долл.

Маржинальная торговля – осуществление операций, превышающих в определенное число раз (20, 25, 30, 40, 50, 100) размер страхового депозита, принимаемого компанией в качестве возмещения ее вероятных потерь при проведении конверсионных операций по приказу клиента. Собственный капитал инвестора чаще всего составляет 1–3 % от сумм проводимых им операций. Использование системы маржинальной торговли осуществляется через две важнейшие функции:

– обеспечить выход на рынок лиц, обладающих небольшим капиталом;

– получить больше прибыли, причем максимальная сумма убытка – это размер страхового депозита.

Форекс (FX-рынок) – интернациональный, не имеющий специального места расположения рынок, который состоит из широко разветвленной сети банков, валютных бирж и обменных пунктов, разбросанных по всему свету. Их объединяет единая коммуникационная сеть, которая базируется на современных достижениях в области средств связи.

FX-рынок работает непрерывно, 24 часа в сутки, наиболее активно – в течение рабочих дней и менее активно – в выходные, а также в праздничные дни. Можно сказать, что FX-рынок открывается в 00.00 часов по московскому времени в понедельник в Новой Зеландии и закрывается поздно вечером в пятницу в США.

Главными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке Форекс, являются сегодня доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP). До появления валюты евро большая доля рынка приходилась на немецкую марку (DEM).

После Второй мировой войны американский доллар стал ведущей мировой валютой. В настоящее время доллар благодаря большому объему высоконадежных ценных бумаг – государственных долгосрочных облигаций США – является универсальным платежным средством в международном бизнесе, «валютой-убежищем» при различных финансовых и политических кризисах в других странах, а также объектом международных инвестиций. В последние десятилетия небывалый рост демонстрирует рынок американских акций, притягивающий огромные капиталы иностранных и внутренних инвесторов, что служит дополнительным источником силы доллара. Данное обстоятельство обусловлено тем, что с середины 1980-х гг. американские акции стали более выгодным вариантом вложения денег, чем золото: акции росли, а цена золота падала. В период после 1993 г. американские акции растут настолько быстро, что уже не только независимые эксперты, но и официальные лица неоднократно высказывали опасения, что цены акций чрезмерно завышены и их падение может оказаться слишком резким и привести к финансовому и экономическому кризису.

По оценкам экспертов, доллар занимает примерно 50– 60 % международных резервов центральных банков, составляющих в сумме до 1 трлн долл. Стоит особо отметить, что доллар США является общепризнанной базовой валютой при котировке других валют: цены всех других валют выражаются по отношению к доллару.

Единая валюта (евро), вступившая в обращение 1 января 1999 года, объединила 11 европейских наций в самый мощный экономический блок мира, на долю которого приходится почти пятая часть глобального выпуска товаров и услуг и мировой торговли. В состав еврорегиона (Euro-area) первоначально входили Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция, занимающие территорию 2 365 000 км^2 с населением 291 млн человек (для сравнения: в США – 269, в Японии – 126 млн человек). В совокупности Германия, Франция и Италия составляют около 70 % экономики еврорегиона.

Создание единой европейской валюты является, безусловно, величайшим финансовым экспериментом в истории человечества. Ни одна из имевших ранее место попыток создания сколько-нибудь значительного финансового союза не увенчалась успехом. Сегодня многие смотрят на евро как на эксперимент, исходом которого не обязательно будет успех. Все первое полугодие 1999 г. курс евро неуклонно падал, в чем некоторые усматривали признаки недоверия к новой валюте, а другие видели эффективно проводимую единым Европейским центральным банком денежную политику, так как низкий обменный курс помогал европейским экспортерам, существенно повышая конкурентоспособность их товаров на мировых рынках. Однако к 2003 г. единая европейская валюта смогла составить уверенную конкуренцию доллару США.