Инструменты рынка ценных бумаг полностью

Путь европейских государств к объединению валютных систем был длительным и непростым, менялся состав участников, поскольку не все страны могли выдержать условия, сформулированные для объединения. В течение нескольких лет до этого существовала и была признана в мире синтетическая валюта экю (ECU), составленная из европейских валют (ее курс на 31 декабря 1998 года и стал курсом евро). Настойчивая работа лидеров ряда европейских государств, прежде всего Германии, Франции, Италии, в итоге привела к старту новой валюты.

Иена прошла сложный путь от послевоенного уровня 360 иен за доллар, определенного американской оккупационной администрацией, до курса около 80 иен за доллар в 1995 г., после чего ее уровень вновь существенно понизился и опять сильнейшим образом укрепился во второй половине 1998 г. Иена начала противостоять доллару США.

Главной особенностью финансовой ситуации в современной Японии являются чрезвычайно низкие краткосрочные процентные ставки; они поддерживаются Банком Японии на нулевом уровне. Поэтому очень большие объемы сбережений и средств пенсионных фондов и других инвесторов были вложены в зарубежные ценные бумаги, прежде всего в американские государственные облигации и европейские активы. Существенно уступая доллару в качестве резервной валюты и инструмента международных расчетов, иена, тем не менее, является одной из главных валют на международных финансовых рынках.

Британский фунт был ведущей мировой валютой до Первой мировой войны. Существенно ослабив свои позиции в межвоенный период, после Второй мировой войны фунт окончательно уступил лидерство американскому доллару. Причины этого кроются в естественных проблемах в пострадавшей от войны экономике, а также в подрыве доверия к фунту вследствие массированных фальшивомонетческих диверсий во время войны со стороны Германии. До 50 % транзакций с участием фунта имеют место на рынке Лондона. На глобальном рынке он занимает около 14 %. Фунт очень чувствителен к данным по рынку труда и инфляции в Англии, а также к ценам на нефть (в учебниках по валютному рынку он даже характеризовался как petrocurrency – бензиновая валюта).

В комментариях к событиям на рынке Форекс фунт обозначается как cable. Это название осталось с тех времен, когда наиболее оперативными данными, получаемыми в Европе из Америки, были телеграммы, переданные по трансатлантическому подводному кабелю. Cable используется, как правило, в котировке GBP к USD.

Объемы сделок с участием швейцарского франка существенно меньше, чем с другими рассмотренными выше валютами. По отношению к немецкой марке он часто играл роль валюты-убежища (например, во время кризисов в России). По данным предыдущих лет, курс франка обнаруживал более сильные колебания, чем курс немецкой марки. Функция франка как валюты-убежища (safe-haven) в 1999 г. сильно сократилась из-за военного конфликта на Балканах.

С появлением евро волатильность (изменчивость) курса франка по отношению к евро стала намного меньше, чем в прошлом волатильность франка по отношению к немецкой марке. Швейцарский Национальный банк (SNB) проводит политику, направленную на координирование финансовых условий в Швейцарии и еврорегионе.

Хотя основная часть обменов происходит с участием доллара, тем не менее некоторые недолларовые рынки тоже обладают значительной активностью. Из суммарного объема недолларового рынка раньше около 98 % приходилось на немецкую марку. После появления евро объемы на многих рынках уменьшились и пока еще в полной мере не восстановились.

Важным понятием на Форекс является валютный курс.

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Такая цена может устанавливаться, исходя из соотношения спроса и предложения на определенную валюту в условиях свободного рынка, либо быть строго регламентированной решением правительства или его главного финансового органа, обычно центрального банка.

Валютные курсы бывают нескольких видов.

1. Прямые котировки. Прямой котировкой называется котировка, показывающая, какое количество национальной валюты содержится в 1 долл. США. Например, котировка USD/JPY, равная 120,56, означает, что 1 долл. США обменивается на 120,56 японских иен. Также прямой является котировка USD/CHF.

2. Косвенные котировки. Косвенной (обратной) котировкой называется котировка, показывающая, какое количество долларов США содержится в единице национальной валюты. Например, GBP/USD, равная 1,5855, означает, что один британский фунт стерлингов содержит на данный момент 1,5855 американского доллара. Котировка EUR/USD также является косвенной.

3. Кросс-курсы – это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к курсу третьей валюты. При операциях на мировом рынке часто используются кросс-курсы с долларом США, так как доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций. Например: