За исключением текстиля, промышленность оставалась на стадии ремесла. Рабочие, обслуживающие местный рынок, — пекари, сапожники, кузнецы, плотники и т. д. — сами контролировали свое оборудование и продукцию и оставались индивидуально свободными. Большая часть промышленности по-прежнему осуществлялась в домах рабочих или в мастерских, пристроенных к их домам; большинство семей сами выполняли многие из тех задач, которые теперь делегировались цехам или фабрикам: пекли хлеб, ткали одежду, чинили обувь. В этой домашней промышленности прогресс был медленным; инструменты были простыми, машин мало; мотивы конкуренции и прибыли не побуждали людей к изобретениям или замене человеческого мастерства механической силой. И все же это была, возможно, самая полезная форма организации промышленности в истории. Производительность труда была низкой, а степень удовлетворенности, вероятно, относительно высокой. Рабочий оставался рядом со своей семьей; он сам определял часы и (в некоторой степени) цену своего труда; гордость за свое мастерство придавала ему характер и уверенность; он был художником, а также ремесленником; и он испытывал удовлетворение художника, видя, как целостный продукт обретает форму под его руками.
Торгово-промышленная экспансия произвела революцию в финансах. Торговля не могла развиваться по бартеру; ей требовался стабильный стандарт стоимости, удобное средство обмена и свободный доступ к инвестиционным средствам.
При континентальном феодализме правом чеканки монет пользовались крупные лорды и прелаты, и европейская экономика страдала от бедлама валют, который был хуже, чем сегодня. Фальшивомонетчики и обрезатели монет умножали хаос. Короли приказывали таких дворян расчленять, или вырезать, или сварить заживо;30 но и сами неоднократно обесценивали свою валюту.* Золото стало дефицитным после нашествий варваров и исчезло из монет Западной Европы после завоевания Востока мусульманами; с VIII по XIII век все такие монеты чеканились из серебра или более дешевых металлов. Золото и цивилизация растут и слабеют вместе.
Однако в Византийской империи золото чеканилось на протяжении всего Средневековья. По мере расширения контактов между Западом и Востоком византийские золотые монеты, называемые на Западе безантами, стали обращаться в Европе как самые уважаемые деньги в христианстве. В 1228 году Фридрих II, заметив благотворное влияние стабильной золотой валюты на Ближнем Востоке, отчеканил в Италии первые золотые монеты Западной Европы. Он назвал их augustales в откровенном подражании монетам и престижу Августа; они заслужили это название, поскольку, несмотря на подражание, отличались благородным дизайном и сразу достигли высочайшего уровня средневекового нумизматического искусства. В 1252 году Генуя и Флоренция выпустили золотые монеты; флорентийский флорин, равный по стоимости фунту серебра, был более красивым и жизнеспособным, и его принимали во всей Европе. К 1284 году все крупные государства Европы, кроме Англии, имели надежную золотую монету — достижение, принесенное в жертву суматохе двадцатого века.
К концу XIII века короли Франции выкупили или конфисковали почти все сеньориальные права на чеканку денег. Французская денежная система до 1789 года сохраняла термины, хотя и с трудом, установленные Карлом Великим: ливр или фунт серебра; су или двадцатая часть ливра; денье или двенадцатая часть су. Эта система была перенесена в Англию в результате норманнского вторжения; там фунт стерлингов также был разделен на двадцать частей — шиллингов, а каждый из них — на двенадцать частей — пенсов. Англичане заимствовали слова «фунт», «шиллинг» и «пенни» из немецких Pfund, Schilling и Pfennig, а их обозначения — из латыни: £ — из libra, s. - из solidus, d. - из denarius. Англия пришла к золотой валюте только в 1343 году; ее серебряная валюта, установленная Генрихом II (1154-89), оставалась самой стабильной в Европе. В Германии серебряная марка была отчеканена в X веке и стоила вдвое меньше французского или английского фунта.
Несмотря на эти изменения, средневековые валюты страдали от колебаний стоимости, неустойчивого соотношения серебра и золота, власти королей и городов, а иногда и дворян и церковников, которые могли в любое время забирать все монеты, взимать плату за перечеканку и выпускать новые монеты, обесцененные еще большим количеством сплава. Из-за нечестности монетных дворов, из-за более быстрого роста стоимости золота, чем товаров, из-за удобства погашения национальных долгов обесценившимися деньгами, все европейские валюты в средневековые и современные времена подвергались неравномерному ухудшению. Во Франции ливр в 1789 году имел лишь 1,2 процента от своей стоимости при Карле Великом.32 О падении курса денег можно судить по некоторым типичным ценам: в Равенне в 1268 году дюжина яиц стоила «пенни»; в Лондоне в 1328 году свинья стоила четыре шиллинга, бык — пятнадцать;33 Во Франции XIII века за три франка можно было купить овцу, за шесть — свинью.34 История инфляционна.*
