Лоренцо почти удалось создать в Тоскане государство всеобщего благоденствия. Во Флоренции не было нищих или бездомных. Обо всех немощных и убогих заботилось государство. Крестьяне, которых не давили повинности феодалам и налоги, процветали, создавая в государстве изобилие продуктов. Лоренцо назначал людей на высокие должности, принимая во внимание только их способности и личную преданность Медичи, а отнюдь не знатность. Флоренция при Лоренцо переживала свой золотой век, в ней творили величайшие художники и ученые Италии и всей Европы.
После смерти Сикста IV нормализовались отношения Медичи с Римом. С новым папой флорентийский правитель даже породнился. В 1488 году внебрачный сын папы сорокалетний Франческо Чибо женился на шестнадцатилетней дочери Лоренцо Магдалине. А тринадцатилетнего сына Лоренцо папа на радостях возвел в кардинальское достоинство. И юный кардинал оправдал высокое доверие, став в будущем папой Львом X.
Глава Тосканы мечтал об объединении Италии под главенством Флоренции. Но здесь Лоренцо Великолепный слишком опередил свое время.
В последние годы своего правления Лоренцо не делал большой разницы между общественными и личными финансами. Он тратил казну на организацию праздников и представлений, укреплявших популярность Медичи. А общественные выплаты проводил через подконтрольные Медичи банки и получал свой коммерческий процент. К концу правления Лоренцо прямые налоги возросли со 100 тысяч до 360 тысяч флоринов, что не вызвало энтузиазма флорентийцев. Банкирские дома также были недовольны теми преференциями, которыми пользовался дом Медичи. Однако до открытого выражения недовольства дело так и не дошло.
Как это ни странно, но Лоренцо поддержал также доминиканского монаха Джироламо Савонаролу, который 1 августа 1490 года впервые провозгласил с кафедры собора Св. Марка свою проповедь аскетизма и возвращения к идеалам первоначального христианства. Возможно, правитель надеялся, что, поддерживая Савонаролу, он сможет удерживать фанатика в определенных рамках и не даст ситуации дойти до точки социального взрыва. Тем более что Лоренцо разделял осуждение проповедником нравов, царивших при папском дворе. Однако от фанатика-монаха досталось и самим Медичи, погрязшим в роскоши, распутстве и занятиях магией и алхимией. Под конец жизни расточительность Лоренцо стала раздражать флорентийцев. Однако, когда 8 апреля 1492 года он скончался, едва ли не весь город пришел на его похороны. Можно сказать, что о его смерти горевала чуть ли не вся Италия. По преданию, перед смертью Лоренцо призвал Савонаролу для последней исповеди, но неистовый монах потребовал, чтобы прежде Лоренцо вернул свободу Флоренции, но диктатор оставил эту демагогию без ответа и умер без отпущения грехов.
Только Лоренцо с его непревзойденной способностью к политическому компромиссу удавалось поддерживать баланс интересов как в Тоскане, так и в Италии в целом. Вскоре Флоренция погрузилась в многолетнюю смуту, связанную с деятельностью Савонаролы, а сын Лоренцо Пьеро Несчастный был изгнан из города. Только в 1512 году сын Пьеро Несчастного и внук Лоренцо Великолепного Лоренцо Младший утвердился во Флоренции с помощью папских войск.
