Совокупную разницу в средних номинальных ставках можно разбить на четыре содержательно разные части. Первая: наибольший разрыв (4-4,5 п. п.) приходится на разницу в стоимости привлечённых средств: средневзвешенная цена привлечённых средств у российских банкиров по итогам прошлого года составляла 5,5-6% годовых, в Германии - порядка 1,5%. Вторая: разрыв в уровне удельных операционных расходов, отражающий разницу в производительности/эффективности банков как бизнес-единиц, может быть оценён в 0,5 п. п. (операционные расходы составляют у нас грубо 2% активов, подчеркнём, это средняя по системе величина, у банков второго и третьего эшелонов данный показатель в полтора-два раза выше, и 1,5% активов в Германии). Третья: разрыв в оценке всех видов рисков, премии за которые закладываются банками в процентную ставку за кредит, составляет 3,5-4 п. п. (мы оценили её экспертно в 4% у нас и 0,1-0,3% в Германии). Наконец, четвёртая часть: немецкие банкиры привыкли довольствоваться существенно меньшим уровнем безрисковой маржи - всего 0,5% против 2-2,5%, что определяет последние 2 п. п. суммарного разрыва в конечных ставках.
Начните с себя
Строго говоря, все составляющие разрыва, хоть и в разной степени, рукотворны, то есть могут быть снижены усилиями самих банков, а не ЦБ, правительства или президента. Высокая стоимость привлечённых средств, по крайней мере, в части депозитов населения - явная блажь банкиров, окончательно развративших если не всех россиян, то жителей крупных городов точно своими нереально высокими ставками. Популистский формат действующей системы страхования вкладов, избавляющий вкладчика от необходимости анализировать и брать на себя риски банка-депозитора, потакает этому разврату.
Разрыв по уровню удельных издержек хоть и вносит минимальный среди всех составляющих вклад в совокупный разрыв ставок, тем не менее обиден - немецкие банки в среднем примерно в четверть производительнее наших. Совершенствование организационных структур и процедур, развитие IT-платформ и особенно удалённых каналов доставки банковских продуктов клиентам - вот очевидные пути повышения производительности.
Ещё одна важная и плохо поддающаяся точной оценке составляющая в калькуляции стоимости кредита - это премия за всевозможные риски: макроэкономические, отраслевые, индивидуальных заёмщиков. На наш взгляд, российские банкиры подходят к оценке рисков чересчур консервативно. Учитывая практику значительного дисконтирования залогов, обеспечения кредитов гарантиями, личными имущественными поручительствами заёмщиков, по крайней мере, индивидуальные риски и назначаемые против них премии превышают все разумные пределы. Отрадно отметить, что руководство страны вполне осознаёт эту проблему. Вот что заявил президент Владимир Путин на совещании по экономическим вопросам в Сочи 22 апреля 2013 года: "Мне кажется, что и маржа, и стоимость риска - это вещи очень гибкие. Послушайте, в еврозоне - мы видим, какие там потрясения... Нет ни одной непроблемной страны. И они всё-таки и риски свои оценивают по-другому, и маржу меньшую закладывают".
В Германии банки выступают при выдаче кредитов скорее в качестве бизнес-консультантов. Кредитное учреждение оценивает возможность бизнесмена получить прибыль от проекта и даёт ему советы по этой инвестиции. "Теоретически банк мог бы принять в залог собственность моей компании или моё личное имущество, но не делает этого, - поделился с нами на условиях анонимности один немецкий предприниматель русского происхождения. - Главное для него - не продать мне кредит под максимальные гарантии возврата, а дать мне кредит так, чтобы по нему не пришлось взыскивать имущество. Фактически банк работает на долгосрочное кредитование бизнеса, а не на единовременную продажу кредита бизнесмену, который неверно оценил риски и потеряет свой бизнес и своё имущество, которое отойдёт банку. Именно поэтому в Германии такие низкие ставки для бизнес-кредитов - банки просто не дают их под проекты, в которых не уверены. Задача фининститута - предупреждать о рисках, выискивать слабые места в бизнес-плане и либо предлагать альтернативные каналы внешнего финансирования, либо вовсе отговаривать от непродуманной инвестиции".
Теперь ясно, почему величина кредитной ставки, судя по опросам немецких предпринимателей банком развития KfW, - наименьшее из препятствий при получении кредита. Куда чаще заёмщиков напрягает необходимость скрупулёзно готовить кредитную заявку, а также просьбы банков получить доступ к управленческой отчетности.
