Поговаривали, что актив Гинцбурга был равен пассиву, что долг составлял около 9 миллионов рублей, а это отнюдь не являлось критической суммой для знаменитого дельца. Тем не менее в банкирском доме была введена внешняя администрация. Петербургский градоначальник генерал-лейтенант Петр Грессер отправил усиленный наряд полиции для охраны конторы банкирского дома «И. Е. Гинцбург» на Конногвардейском бульваре, опасаясь штурма конторы вкладчиками. Однако никакого ажиотажа не наблюдалось. Вряд ли это можно объяснить чем-либо другим, кроме как деловой репутацией Горация Гинцбурга. И в самом деле, все ценности на сумму 30 миллионов рублей, что хранились в банке, были возвращены владельцам, а вкладчики полностью получили не только внесенные суммы, но и проценты по ним.
Гинцбургам пришлось распродать часть имущества. Любопытное свидетельство сохранилось в дневнике государственного секретаря Александра Половцова, обрадованного приобретением у «разорившегося банкира Гинцбурга шести редких стенных ковров начала XV века». Половцов заплатил за ковры 12 тысяч рублей. Известный коллекционер Половцов, сам человек небогатый, мог позволить себе такое благодаря удачной женитьбе: его избранницей стала приемная дочь другого знаменитого банкира, владельца банкирского дома, а затем первого управляющего Государственным банком Александра Штиглица (сына крещеного немецкого еврея Людвига Штиглица). Приданое Надежды Штиглиц составило миллион рублей, так что не только парижские нотариусы удачно женились. Впоследствии, после смерти отца, Надежда Половцова унаследовала его огромное состояние, которое ее супруг успешно промотал. Правда, много тратил на полезные дела: к примеру, за счет собственных средств издавал Русский биографический словарь.
Налаживание личных связей с правительственными чиновниками было давней традицией российских банкиров. И Гинцбурги вели себя так, как было принято у их предшественников. В частности, у владельца крупнейшего банкирского дома Александра Штиглица, который водил дружбу с министром финансов Михаилом Рейтерном. Половцов, говоря о «разорившемся банкире Гинцбурге», поторопился. Претензии кредиторов были удовлетворены, а внешняя администрация упразднена. Но в банковский бизнес Гинцбурги не вернулись. Тем более что у них было не менее привлекательное поле деятельности – добыча золота.
Гинцбурги начали инвестировать в золотодобывающую промышленность Сибири еще в конце 1860-х годов. В 1882 году Гораций Гинцбург стал директором-распорядителем Ленского золотопромышленного товарищества. Ему принадлежало 680 из 900 паев. Дело велось с размахом, внедрялись передовые технологии. В 1889 году впервые на частных приисках была начата гидравлическая промывка золотого песка. В 1897 году на приисках Ленского товарищества была построена первая в Сибири электростанция. За год до этого паевое фамильное предприятие было преобразовано в акционерное общество «Ленское золотопромышленное товарищество». Председателем правления был избран Гораций Гинцбург, активное участие в делах принимали его сыновья Александр и Альфред.
Ленское золотопромышленное товарищество получало крупные кредиты от Госбанка; долг временами достигал гигантской по тем временам суммы в 10 миллионов рублей. К 1909 году товарищество погасило свой долг Госбанку. Акционерами товарищества стали видные российские предприниматели, представители крупнейших банков: Международного, Русско-Азиатского, Русского для внешней торговли и других. Достаточно назвать Василия Тимирязева, Алексея Путилова, Александра Вышнеградского (сына бывшего министра финансов). Как правило, эти люди были связаны с правительством и нередко занимали в прошлом важные государственные посты: Тимирязев побывал министром торговли и промышленности, Путилов – товарищем министра финансов, Вышнеградский – вице-директором особенной канцелярии по кредитной части Минфина.
По акциям Ленского золотопромышленного товарищества выплачивались необычайно высокие дивиденды, что вызывало ажиотажный спрос на них. В 1908–1909 годах акционерам было выдано 2 миллиона 775 тысяч рублей, в 1909–1910-м – 4 миллиона 234 тысячи рублей (дивиденд составил 56%). Столь высокая прибыльность объяснялась, с одной стороны, внедрением технических новинок, с другой – нещадной эксплуатацией рабочих. Рабочие требовали повышения заработной платы на 33%. Отказ хозяев привел к забастовке, в ходе которой 4 апреля 1912 года произошли столкновения с полицией и войсками, приведшие к множеству жертв. По разным данным, погибли от 83 до 270 человек, около 250 были ранены. Эти события, потрясшие всю страну, получили название Ленского расстрела.
Ленский расстрел, опозоривший руководителей товарищества, привел к тому, что 28 сентября 1912 года правление вышло из дела в полном составе. Но Гинцбурги продолжали еще несколько лет получать «попудные» с добытого на некоторых приисках золота.
