По отношению к Латинской Америке правительство Тафта сосредоточило внимание на трех проблемах: военно-дипломатической защите строительства Панамского канала путем включения в двусторонние документы упоминаний о принадлежности этой зоны США и размещения на территории Панамы американских воинских частей; подтверждении приверженности доктрине Монро в ее дополненном Рузвельтом варианте; интенсивных капиталовложениях в латиноамериканскую экономику. Не было ни одной страны Южной Америки, в ведущие отрасли хозяйства которых не вкладывался бы американский капитал. В 1912 г. Тафт впервые употребил по отношению к Латинской Америке выражение «дипломатия доллара» и объяснил его так: «Это — политика замены пуль долларами… Это — откровенное стремление расширить торговлю Америки, причем безусловно предполагается, что правительство США должно оказывать всяческую возможную поддержку всем законным и полезным предприятиям американцев за границей».
Столь откровенное заявление встретило неоднозначную реакцию в Центральной и Южной Америке, где правящие круги явно предпочитали бы услышать более обтекаемую формулировку. В то же время капиталовложения США безусловно способствовали экономическому развитию соответствующих стран, хотя не вели к их подлинной модернизации. Нищета населения, политическая нестабильность, частые государственные перевороты в странах континента сохранялись.
Ко времени вступления Тафта в должность крайне напряженная ситуация сложилась в Мексике, где развертывалось повстанческое движение против диктатора Порфирио Диаса. Нередко повстанцы переходили границу США, чтобы купить (или даже захватить) лошадей, амуницию, продукты, оружие. По распоряжению президента американские воинские части преследовали повстанцев, а в ряде случаев действовали вместе с мексиканскими правительственными войсками. Тафт дважды встречался с Диасом. Эти контакты вызывали резкое осуждение в либеральной прессе США и у части республиканских депутатов Конгресса. В 1910 г. волнения в Мексике переросли в революцию. На этот раз Тафт занял более осторожную позицию, заявив о невмешательстве в дела соседней страны.
В свое время проработавший несколько лет на Филиппинах, Тафт проявлял заинтересованность в развитии отношений с восточноазиатскими государствами. Особое внимание уделялось Китаю, по отношению к которому выдвигались требования «открытых дверей» для американской торговли. Было подписано соглашение об участии американского капитала в строительстве железных дорог в Китае, однако китайские власти отказались от его выполнения. Собственники акций получили неадекватно высокое возмещение своих расходов, что вызывало недовольство в США.
Начавшаяся в 1911 г. демократическая революция в Китае, приведшая к свержению династии Цин, встретила одобрение общественности США. Тафт, однако, отнесся к китайским событиям крайне сдержанно, заявив, что признание нового режима во главе с Сунь Ятсеном возможно только на основе совместной политики Западных держав.
Отношения с европейскими странами не были приоритетными. Тафт добивался заключения то ли международного договора, то ли серии двусторонних соглашений о решении спорных вопросов путем арбитража. Ни один, ни другой проекты провести не удалось как из-за отрицательного отношения к ним со стороны правительств европейских стран, так и в результате оппозиции в Конгрессе, где опасались, что арбитраж может привести к усилению вмешательства европейских стран в дела Западного континента. Все же некоторые спорные вопросы удалось урегулировать при помощи арбитража. Касались они второстепенных проблем: уточнения границы с Канадой в районе штата Мэн, охоты на морских животных в Беринговом море, рыбной ловли в районе Ньюфаундленда.
Внутри страны правительство Тафта продолжало курс на судебное преследование концернов, у которых власти обнаруживали «монополистические тенденции». При этом поход против того или иного объединения подчас носил не столько экономический характер, сколько был связан с политическими или даже личными мотивами.
Администрация Тафта совершила шаг назад по сравнению с прежними президентами по вопросу о гражданских правах черного населения. Уже в своем инаугурационном выступлении Тафт объявил, что он не будет назначать черных американцев на федеральные должности, так как это вызовет дополнительные расовые трения. Такой курс получил поддержку расистских организаций и в целом белого населения южных штатов, которые даже объявили о «новой южной политике» президента. Эта опора была для него очень важной, имея в виду, что в северной части страны он постепенно терял позиции. Последовало увольнение черных с официальных постов в южных штатах.
